Latest · August 9, 2022 0

O presidente da Evergrande procura acalmar os investidores chineses à medida que os pagamentos se aproximam, East Asia News & Top Stories

PEQUIM O desenvolvedor mais endividado do mundo, Evergrande Group, disse que priorizará seus compradores de casas e investidores de varejo, pois enfrenta o pagamento de alguns de seus títulos offshore na quinta-feira (23 de setembro).

Investidores e mercados estão observando atentamente para ver como os reguladores da China responderão à crise de liquidez do desenvolvedor chinês.

O presidente e fundador da Evergrande, Hui Ka Yan, enfatizou em uma reunião interna na noite de quarta-feira a importância de retomar a construção de seus projetos paralisados ​​e ser responsável por ajudar os investidores chineses a resgatar seus produtos.

Os comentários de Hui, também conhecido em mandarim como Xu Jiayin, chegam quando cerca de US$ 83,5 milhões (S$ 113 milhões) em pagamentos de juros vencem na quinta-feira para a construtora número 2 da China em suas notas de março de 2022. A falta de pagamento acionará um relógio de 30 dias antes do default dos títulos.

Evergrande tem outros US$ 47,5 milhões com vencimento na próxima quarta-feira para suas notas de março de 2024. Outra contagem regressiva de 30 dias começará se o Evergrande não pagar conforme o programado.

Analistas dizem que um calote em seus títulos pode ser o golpe final na luta da Evergrande para se manter à tona, já que a empresa em apuros, que tinha 1,97 trilhão de yuans (S$ 410 bilhões) em passivos em 30 de junho, provavelmente entrará em reestruturação da dívida.

“Com o tempo se esgotando para o Evergrande, um calote iminente seguido de uma longa e dolorosa reestruturação é o caminho mais provável”, disse Zafar Momin, professor de MBA da Nanyang Business School, ao The Straits Times.

BlackRock, UBS Group, HSBC Holdings e Ashmore Group, uma gestora de recursos com sede em Londres especializada na compra de dívida de mercados emergentes, estão entre os maiores devedores da Evergrande, segundo a Bloomberg.

A Evergrande também teria perdido os pagamentos de juros a dois de seus maiores credores bancários na segunda-feira, mesmo quando disse na quarta-feira que faria um pagamento de cupom em seus títulos domésticos com vencimento no dia seguinte.

No entanto, não especificou quanto dos juros de 232 milhões de yuans seriam pagos ou quando.

Seu comunicado à bolsa de valores de Shenzhen não mencionou se fará o pagamento de seus títulos offshore.

As ações da Evergrande subiram até 32% no índice Hang Seng na quinta-feira, em meio às esperanças de pagamento da dívida. As ações imobiliárias na China e em Hong Kong também subiram.

A incerteza em torno dos pagamentos do Evergrande levantou questões sobre se e como Pequim intervirá se o conglomerado deixar de pagar seus títulos.

O silêncio dos reguladores sobre os problemas de Evergrande até agora aumentou o risco de contágio para os mercados financeiros, disse Tommy Wu, economista-chefe da Oxford Economics, em nota na terça-feira.

O Banco Popular da China (PBOC) vem injetando liquidez em seu sistema bancário para evitar um aperto no financiamento em meio à crise da dívida de Evergrande e um aumento sazonal da demanda por financiamento, mas o governo ainda não divulgou seus planos para a empresa imobiliária sitiada.

O professor Mak Yuen Teen, da National University of Singapore Business School, disse que “o PBOC está monitorando de perto a situação e fará a intervenção necessária para evitar o contágio”, incentivando os credores a continuar financiando empresas com liquidez adicional.

“É improvável que haja resgate”, acrescentou.

Os investidores esperam que o governo intervenha para ajudar a empresa a se reestruturar e planejar seu refinanciamento, disseram analistas.

Analistas descartaram amplamente a noção de que um colapso do Evergrande poderia desencadear uma crise financeira da mesma forma que a falência do Lehman Brothers fez em 2008.

Mas, mesmo que Pequim apresente um plano de resgate para Evergrande, espera-se que os reguladores orquestrem a reestruturação da forma mais discreta possível.

“O governo não gostaria de ser visto como um salvador da empresa ou de seus credores corporativos” em meio à sua campanha para reduzir o risco moral, disse Wu, referindo-se a como as empresas de alto desempenho têm tomado empréstimos e esbanjados de forma imprudente e contando com o governo para salvá-los se eles forem inadimplentes.

A mídia estatal tem insistido em que os problemas de liquidez do Evergrande não se espalharão para outras partes da economia – uma consideração importante para Pequim sobre se um resgate do Evergrande está ou não nos cartões.

O editor do Global Times, Hu Xijin, disse em sua conta de mídia social na semana passada que o Evergrande não deveria apostar em um resgate do governo.

A Evergrande vem tentando conter sua dívida crescente desde o ano passado, quando Pequim introduziu restrições a desenvolvedores altamente alavancados que estavam pedindo dinheiro emprestado para alimentar seu crescimento.

“Tomar empréstimos para grandes empresas chinesas como a Evergrande nunca foi um problema no passado”, disse o professor Michael Pettis, da Guanghua School of Management da Universidade de Pequim.

“Espera-se que os governos e reguladores locais sempre interfiram no último minuto para reestruturar os passivos e recapitalizar o mutuário, se necessário”, acrescentou ele em um artigo na segunda-feira para o instituto norte-americano Carnegie Endowment for International Peace.

O que Pequim faz com o Evergrande será um teste de seu compromisso com sua campanha contra o risco moral, acrescentaram analistas.

O destino de Evergrande está em jogo, enquanto os reguladores avaliam as opções para o gigante corporativo sitiado.

Para evitar a falência, a Evergrande vem tentando vender seus apartamentos a preços extremamente reduzidos e prometeu altos retornos de até 12% em seus produtos de gestão de patrimônio para arrecadar fundos.

A empresa disse no sábado que começou a reembolsar os investidores em seus produtos de gestão de patrimônio com imóveis, e os investidores interessados ​​em resgatar os produtos por ativos físicos devem entrar em contato com seus consultores de investimentos ou visitar escritórios locais.

Analistas disseram que Evergrande enfrenta pressão política para priorizar compradores de imóveis e investidores de varejo em qualquer reestruturação, dada a intolerância de Pequim à agitação social.

Cerca de 70 investidores se reuniram perto da sede da empresa em Shenzhen na terça-feira passada, enquanto funcionários tratavam de suas reclamações em um refeitório.

Os produtos de gestão de patrimônio que esses investidores compraram basearam-se na reputação da Evergrande como uma das empresas “grandes demais para falir” da China e atraíram mais de 70.000 investidores de varejo com promessas de até 12% nas taxas de rendimento anuais.

No início deste mês, mais de 100 clientes insatisfeitos que compraram casas com o Evergrande fizeram um protesto em Guangzhou, depois que os trabalhos de construção dos projetos pararam, e pediram ao governo local que interviesse.

“O governo chinês será particularmente sensível ao impacto de (uma reestruturação de Evergrande) sobre os cidadãos comuns… e provavelmente procurará proteger os interesses do homem comum das ruas como prioridade”, disse Mak.

Fornecedores e empreiteiros locais provavelmente serão os próximos da fila, seguidos por bancos chineses e outros credores chineses, “com credores de moeda externa provavelmente na retaguarda”, disse Pettis.

“Pode-se esperar um aumento nos processos judiciais, pois esses credores estrangeiros alegam discriminação injusta”, acrescentou.

Dr. Momin disse: “Qualquer reestruturação que se segue pode incluir o governo… tendo um assento à mesa.”

O governo não vai querer que “bons projetos imobiliários sejam abandonados e as pessoas sejam privadas de suas futuras casas”, acrescentou.

O governo que tem uma palavra a dizer na reestruturação do Evergrande “fornece supervisão e apoio… enquanto evita vendas frenéticas de incêndio”, acrescentou Momin.

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